股神巴菲特(Warren Buffett)有一句格言：「如果您不打算持有一隻股票10年，那就連10分鐘都不該持有」。 然而，在當今科技日新月異的時代，我們很難去預測未來10年的世界會是甚麼模樣，那些可以「買入並忘掉」(buy-and-forget-about-it)的股票亦因而變得越來越罕有。
雖然如此，有一個領域我們能有把握地預測它在未來10年將會增長，那就是公用雲端(public cloud)。 更妙的是，只有寥寥可數的公司具備在這個高增長市場競爭的財力和專業技術，當中以亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、微軟(NASDAQ:MSFT)和Alphabet(NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL)居於領先地位。
這三間公司將於未來10年跑贏大市，原因如下：
雲端帶來的好處
現今商業世界中最重大的變化，或許是企業正在將工作負載（enterprise workload，例如應用程式或服務）從內部數據中心轉移到公用雲端。這個轉變有很多好處：
- 企業的IT資金使用效益將提高，這是因為他們只需為自己所消耗的資源付費，而無需購買無法充分利用的龐大系統。
- 靈活性讓數據及軟件工程師能於幾分鐘內在雲端中自由試驗，而不必購買或佔用其公司的數據中心空間，從而加快創新。
- 由於無需再管理自己的數據中心，企業可以節省時間、人力、電力和房地產成本。
- 雲端供應商能不斷投資建設最先進的節能數據中心，並且能夠部署最新和最強大的基礎設施、平台和軟件功能，速度比客戶自己部署要快得多。
- 受惠於規模經濟，以及眾多客戶共享基礎設施的成本和容量，雲端供應商可以顯著降低客戶每一個「運算實體」(instance)或虛擬伺服器的成本。
競爭優勢
當然，只因行業具有長遠的增長空間，並不表示業內所有企業都能成功。現時的雲端基礎設施市場有齊寡頭壟斷(oligopoly)的所有特徵，只有寥寥可數的大公司能爭一日之長短，這對Alphabet、亞馬遜和微軟而言無疑是一大幸事。
亞馬遜為首間提供雲端基礎設施服務的公司，早於2006年，該公司意識到可以將其極為可靠的數據中心空間對外提供。這個決定讓亞馬遜領先競爭對手七年，其競爭對手不是反應太慢，就是太遲才意識到雲端運算的機遇。據Canalys的研究顯示，亞馬遜目前於雲端基礎設施市場的佔有率約為32%，獨佔鰲頭，而AWS於2018年的增長仍然高達47.1%，略高於整體市場的增速。
微軟和Google來勢洶洶
亞馬遜坐擁先行者優勢，競爭對手想要追上，唯一的方法是迅速斥巨額發展數據中心和羅致工程師。只有少數公司擁有這種能力，其中最突出的是微軟和Alphabet。
這兩間公司在雲端領域來勢洶洶。據Canalys的資料顯示，2018年，微軟旗下Azure平台的收益增長82.4%，市場佔有率達到16.8%，為第二大雲端平台；Alphabet旗下Google雲端平台的收益增長率則高達93.9%，市場佔有率為8.5%。
很多企業（尤其是零售企業）不願意使用亞馬遜的雲端服務，微軟和Alphabet因而受益。此外，不少企業都採用多間雲端基礎設施供應商，以避免過份依賴單一供應商。 目前，這三大雲端服務供應商控制著雲端基礎設施市場的57%份額，他們各自的雲端業務增長速度均超過整體市場。
強勁增長
市場對於公用雲端的增長速度各有看法，但對於其市場規模將大幅擴大則無異議。 Gartner預計，基礎設施即服務(IaaS)領域未來三年的收入將增長一倍以上，而相關平台即服務(PaaS)領域的收入將增長近一倍。 Crisp Vendor Universe稱，只有20%的企業已在其IT流程和策略中建立雲端運算部署，34%正在部署其首個雲端工作負載，28%現處於規劃和評估階段，19%還沒有制定任何雲端策略。由這些數據可見，雲端市場還有很大的增長空間。
配菜將成主菜
當然，雲端並非這三間公司主要業務。亞馬遜是全球電商龍頭，微軟是頂尖企業軟件供應商，Google則是全球最大的搜尋引擎及數碼影片平台（藉由YouTube）。這些主要業務仍然吸引著投資者的大部分目光，並讓亞馬遜、微軟和Google繼續幫助確保投資組合的安全性和穩定性。 然而，對於這三間公司而言，雲端基礎設施是另外一個有利可圖的市場，未來10年均呈增長態勢。雖然雲端服務目前在各公司收入中所佔的比例相對較小，但隨著該服務的佔比日益增加，投資者應該會逐漸意識到，這三間科技巨擘擁有多種極具優勢的業務。正因如此，筆者認為長遠而言，這三間公司可望繼續跑贏大市。
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发表于 2019-4-18 22:11:14
